市场需求不振

　　对于此轮铝价的暴跌，卓创资讯分析师王瑜在接受国际商报记者采访时表示，其中一大主要原因是，市场期待的铝冶炼厂减产迟迟未到，国内产量居高不下。估计6月份原铝产量仍超260万吨，但7月份进入传统消费淡季，需求提振不足。

　　据记者了解，印尼实行原矿出口禁令后，中国进口商纷纷转向马来西亚、菲律宾、澳大利亚等国，今年上半年以来，中国自上述国家进口铝土矿均有大幅增长。根据中国海关数据，受中国需求刺激，今年前5个月，马来西亚对中国出口的铝土矿达614万吨，今年全年预计增长至800万吨。马来西亚已部分取代印尼，成为中国主要的铝矾土供应国。去年底，至少5家印尼矿商在马来西亚投资，与当地出口商合作向中国出口铝土矿。此外，澳大利亚也从印尼政策中有所受益，今年前5个月，中国从澳大利亚进口的铝矾土同比增长了53%。

　　据王瑜介绍，当前国内铝市整体出现供需两淡局面，在铝价大跌的刺激之下，当前下游厂家畏跌及畏高情绪交错，而持货商未有显著捂货惜售情绪，多数时间内市场成交偏淡，即卖货的不愿低价卖，买货的不愿高价买，市场出现僵持不下的局面。

　　减产是真理

　　王瑜告诉记者，近日铝价快速暴跌致使铝冶炼厂危机意识增强，企业亏损的规模在进一步扩大。据卓创监测数据显示，经历这波暴跌之后，国内电解铝行业平均亏损幅度达643.5元/吨，较6月底亏损增加223.7元/吨左右；行业亏损产能达2079.3万吨，行业亏损幅度达到65.9%。尚盈利地区主要集中在新疆、甘肃、内蒙古等地。目前多数电解铝企业已经抓紧市场调研且某大型铝企采取现货保价，似乎酝酿着市场所期待的事情。同时国内外铝价技术性反弹修正已于7月9日落实，铝市渐现看涨氛围。另外，中国股市绝地反击，多重利好齐聚，看起来好像铝价已做好筑底反弹的准备了。

　　但是从当前来看，“抄底”时机是否到来还很难说。希腊债务危机余热犹存，美联储年内加息的预期正在升温，中国经济增长压力尚在。此外，当前国内正处于传统铝消费淡季，铝企会否再来一次“淡季救市”还很难说。王瑜认为，在经历了今年第一季度救市之举留下的后遗症之后，再次救市不应冲动，炼厂减产才是真理。如果市场上仍然是供过于求的局面难改，反弹也只是暂时的。